“好东说念主家”暖锅底料的母公司天味食物（603317.SH）募投相貌又延期了。

近日，天味食物发布公告默示，公司决定退换2020年非公开召募资金投资相貌“营销奇迹采集及数字化升级建立相貌”“双流分娩基地轮廓技改建立相貌”“家园分娩基地轮廓技改建立相貌”的引申进程，将该相貌达到预定可使用状态日历从2025年12月退换为2027年12月。

南皆湾财社记者阻难到，这并非天味食物初度延期关联募投相貌。据南皆湾财社记者不透澈统计，天味食物自上市以来发布延期公告不少于5次，包括IPO相貌、非公开募投相貌均有延期的情形。

其中，“食物、调味品产业化分娩基地扩建相貌”从正本规划的2022年11月份达到预定可使用状态，延期至2024年12月，后再次延期至2027年12月；该相貌鼓动了多年，实现2025年11月30日，相貌进程仍不足70%。

对于募投相貌方案承接性与严肃性、相貌论证与调研充分性等问题，南皆湾财社记者相干天味食物并发函，实现发稿暂未赢得恢复。

广东省食物安全保险促进会副会长、食物产业分析师朱丹蓬对南皆湾财社记者默示，募投相貌反复延期在调味品行业并不常见，天味食物相貌延期、拆伙等或源于计谋扭捏，规划上也可能存在错误，募资时可能收到暂时性的老本红利，但永恒来看存在较大隐患。

募投相貌屡次“变卦”，要么延期，要么拆伙

本领回溯至2020年5月，上市仅一年的天味食物向商场抛出了超16亿元的“2020年度非公开辟行A股股票预案”，定增相貌辞别为“天味食物调味品产业化相貌”“食物、调味品产业化分娩基地扩建相貌”，两大相貌瞻望投资金额约19.60亿元，拟辞别使用召募资金13.2亿元、3.1亿元。

贵府显现，“天味食物调味品产业化相貌”建立完成达产后，瞻望可新增暖锅调料产能5万吨/年，新增考中菜品调料产能10万吨/年；“食物、调味品产业化分娩基地扩建相貌”建立完成后，达产年瞻望可新增暖锅底料产能4万吨/年。

上述两大定增相貌均规划于2022年11月份达到可使用状态。关联词，2022年3月份，眼看原定的相貌可使用状态期限快到期，“天味食物调味品产业化相貌”的插足进展却为0%，公司赶快发布公告延期，将该相貌延期一年至2023年11月。

那时，公司称延期的主要原因是“相貌建立用地尚未完成用地规划等里面审批经过和招拍挂设施”，并默示，咫尺已完成拆迁及步地平整，瞻望于2022年完成关联手续。

然而到了2022年11月，天味食物又“变卦”了，公司称要拆伙进程仍为“零”的“天味食物调味品产业化相貌”，新增“营销奇迹采集及数字化升级建立相貌”“双流分娩基地轮廓技改建立相貌”“家园分娩基地轮廓技改建立相貌”，拟辞别插足召募资金约1.62亿元、1.22亿元以及1.97亿元，新增的三大相貌建立期为3年。对于原相貌拆伙的原因，公司默示是基于产能的规划及提高资金使用遵守等辩论。

此外，公司另一大定增相貌也一同“变卦”了，公司默示要向“食物、调味品产业化分娩基地扩建相貌”增资2.77亿元的同期，该相貌预定可使用状态的本领由2022年11月延期至2024年12月。

如今，上述定增募投相貌沿路皆延期至2027年12月份。实现本年11月30日，鼓动5年多余的“食物、调味品产业化分娩基地扩建相貌”的插足进程仅为66.89%，“营销奇迹采集及数字化升级建立相貌”“双流分娩基地轮廓技改建立相貌”“家园分娩基地轮廓技改建立相貌”的插足进程也不高，辞别为70.10%、33.43%以及20.10%。

为何再次延期？天味食物默示，受经济环境退换、行业发展情况及末端商场需求波动等身分的影响，聚拢公司发展计谋和操办规划，审慎退换关联相貌的插足进程。

IPO相貌也一再延期，股权引发规划拆伙，为何“讲话不算话”？

不仅是定增相貌，天味食物IPO相貌也一再延期。公司IPO相貌“家园分娩基地改扩建建立相貌”，原规划24个月的建立期，后变更为36个月；到了2022年3月份公司又默示，由于相貌尚未达到预定可使用状态的沿路条目，决定延期至2023年3月份。

天味食物的“讲话不算话”不单发达于募投相貌上，还体咫尺股票期权引发规划、刊行大众存托左证（Global Depository Receipts，即“GDR”）等方面。公司曾发布“对于公司拟刊行大众存托左证并在瑞士证券来去所上市”的规划，不久后“鉴于表里部环境等客不雅身分发生变化”主动拆伙。

2021年6月份，公司推出“2021年股权引发规划草案”，并定下“股票期权的行权价钱为29.77元/份，初度授予的限度性股票的授予价钱为14.89元/股”。

但几个月后，公司便决定要拆伙上述规划，称制定引发规划的布景发生了一定变化，部分引发对象自有资金有限，自草案公布后引发对象已通过多种式样自行筹款，但难以在礼貌本领内完成沿路资金筹措。

与此同期，天味食物还拆伙引申2020年股权引发规划，拆伙原因在于两点：一是瞻望无法达到事迹标的，二是股价下滑。公司彼时在公告中默示“轮廓辩论现时宏不雅经济景况、行业商场环境等身分，瞻望2021年无法达到股权引发事迹标的；2020年虽限度性股票公司层面的事迹旁观已达标，但咫尺股价波动较大，接续引申2020年股权引发规划已难以达到预期的引发想法和后果”。

值得阻难的是，公司股价的波动不仅影响上述股权引发规划，还影响了参与定增投资者的收益。在天味食物抛出“2020年度非公开辟行A股股票预案”后，由于公司上市不久，且IPO相貌还远未完成，公司一度堕入“资金富饶却又要募资”等争议中。

但公论并未拒抗天味食物募资的脚步，在公司股价接连攀升的布景下，不久后，公司便详情了定增对象，包括易方达基金处罚有限公司、南边基金处罚股份有限公司、太平金钱处罚有限公司、中金期货有限公司、富国基金处罚有限公司等9大投资者参与这次定增，公司也称愿完成了16.3亿元的资金召募，对应的定增价达57元/股。

关联词，让投资者始料未及的是，在2021年1月天味食物股价冲顶后，便开启多年的颤动下行。实现12月22日收盘，天味食物股价报收12.88元/股，远不足当初2020年定增募资的刊行价钱。

赴港IPO背后，账面资金充裕，大量闲置募资用于容或

值得一提的是，在上述募投相貌一再延期布景下，天味食物又开动了新的募资相貌，本年10月份，公司肃肃向港交所递交招股书。在中国证监会12月份显露的《境外刊行上市备案补充材料要求》中，明确要求天味食物隆重补充诠释“公司召募资金用途”。

上述证监会要求补充诠释背后，南皆湾财社记者阻难到，天味食物躺在账面上的资金荒谬富饶，实现本年9月末，公司货币资金、来去性金融金钱辞别高达2.1亿元、26.86亿元。

所谓“来去性金融金钱”，即主要指“容或产物”。据公司12月20日公告，公司部分容或产物到期，收回本金3.06亿元，赢得收益839.36万元。

本年3月份，公司发布公告称，公司规划使用不跨越13亿元(含)暂时闲置召募资金进行现款处罚。彰着，公司募投相貌一再延期背后，大量闲置募资被用于了容或。

有行业东说念主士分析以为，召募资金本应投向公司主买卖务以提高永恒竞争力，但若资金永恒闲置并用于容或，可能导致资源错配；容或收益虽能加多短期收入，但时常低于相貌预期讲演，且存在商场波动风险‌。此外，反复融资且相貌不达预期会缩小企业信誉，或影响后续融资才能。

采写：南皆·湾财社记者 张海霞